Pe măsură ce giganții tehnologici americani raportează veniturile în această săptămână, o întrebare se profilează: boom-ul inteligenței artificiale care a umflat evaluările se îndreaptă către următoarea mare bulă?
Urmărește cele mai noi producții video TechRider.ro
- articolul continuă mai jos -
Microsoft, Alphabet, Amazon și Meta sunt gata să raporteze că veniturile au crescut într-un ritm alert în trimestrul iulie-septembrie, potrivit datelor LSEG, notează Reuters. Companiile în sine vor afirma probabil că vor continua să investească miliarde în IA, deoarece aceasta este promițătoare pe termen lung.
Însă liderii de afaceri, printre care Sam Altman, CEO al OpenAI, Jeff Bezos, fondatorul Amazon.com, și David Solomon, CEO al Goldman Sachs, au avertizat în ultimele luni că frenezia din jurul acțiunilor din domeniul tehnologic a depășit fundamentele.
Investitorii, neliniștiți de exuberanță, dar reticenți să parieze împotriva acesteia, au început să se îndepărteze de acțiunile supraevaluate, folosind strategii din era dotcom pentru a evita riscurile asociate bulei AI.
Randamentele AI rămân incerte
Cei patru giganti tech și alte firme importante din domeniul cloud sunt așteptați să cheltuiască împreună 400 de miliarde de dolari pe infrastructura AI în acest an, dar randamentele pentru companiile care adoptă această tehnologie rămân incerte.
Un studiu MIT citat pe scară largă, realizat la începutul acestui an, a constatat că, din cele peste 300 de proiecte de AI analizate, doar aproximativ 5% au generat câștiguri măsurabile. Majoritatea proiectelor de AI se blochează în faza pilot din cauza integrării slabe în fluxurile de lucru și a modelelor care nu reușesc să se adapteze, a constatat studiul.
„În general, modelele nu sunt acolo. Am impresia că industria face un salt prea mare și încearcă să pretindă că este ceva uimitor, dar nu este. Este o porcărie”, a declarat Andrej Karpathy, cofondator al OpenAI și fost șef al departamentului de AI al Tesla, la începutul acestei luni.
Acest lucru ar putea însemna probleme pentru creșterea alimentată de AI, care a adăugat aproximativ 6 trilioane de dolari la valoarea de piață a companiilor Big Tech de la debutul ChatGPT în noiembrie 2022 – și pentru economia americană în general, care, potrivit unor economiști, a fost susținută de cheltuielile pentru AI, compensând efectul negativ al tarifelor impuse de administrația Trump.
Tranzacțiile circulare sporesc nervozitatea
La neliniște se adaugă o rețea de tranzacții circulare care amintesc de boom-ul dotcom din anii 1990, inclusiv potențiala investiție de 100 de miliarde de dolari a Nvidia în OpenAI, unul dintre cei mai mari clienți ai săi.
OpenAI a semnat acorduri de calcul AI în valoare de 1 trilion de dolari, fără a oferi prea multe detalii despre modul în care le va finanța, inclusiv un angajament de a achiziționa 300 de miliarde de dolari în putere de calcul de la Oracle.
Datoria joacă, de asemenea, un rol din ce în ce mai important în finanțarea infrastructurii AI a marilor companii tehnologice, într-o abatere de la ciclurile de investiții din trecut. Meta a semnat recent un acord de finanțare în valoare de 27 de miliarde de dolari cu firma de credit privat Blue Owl Capital pentru cel mai mare centru de date al său.
„Atunci când aceleași companii se finanțează reciproc și se bazează una pe cealaltă, deciziile nu mai pot fi bazate pe cererea reală sau pe performanță, ci pe consolidarea așteptărilor de creștere”, a declarat Ahmed Banafa, profesor de inginerie la Universitatea de Stat din San Jose.
„Aceste acorduri nu sunt neapărat problematice în sine, dar atunci când devin norma, ele sporesc riscul sistemic”, a adăugat el.
Unii investitori pariază pe creșterea adoptării AI
Unii investitori au afirmat că, în spatele aparențelor, se conturează o valoare reală, indicând creșterea cu două cifre a veniturilor și fluxurile de numerar puternice care mențin bilanțurile marilor companii tehnologice sănătoase.
„Adoptarea poate fi redusă în prezent, dar acest lucru nu este un indicator pentru viitor. Odată cu creșterea cheltuielilor și a inovării în aceste modele, adoptarea va crește”, a declarat Eric Schiffer, CEO al firmei de investiții Patriarch Organization din Los Angeles, care deține acțiuni în toate cele șapte companii „Magnificent Seven”.
„Nu cred că ne aflăm încă într-o etapă de bulă”.
În trimestrul iulie-septembrie, este de așteaptat ca diviziile de cloud computing ale Amazon, Microsoft și Google să raporteze o creștere puternică, în ciuda constrângerilor de capacitate care le limitează capacitatea de a satisface cererea de AI. De asemenea, este probabil ca acestea să își reafirme planurile de cheltuieli de capital.
Veniturile Microsoft Azure au crescut probabil cu 38,4% în această perioadă, depășind creșterea preconizată de 30,1% pentru Google Cloud și de 18% pentru Amazon Web Services, arată datele Visible Alpha.
AWS rămâne cel mai mare jucător, dar a rămas în urma Microsoft, care a beneficiat de parteneriatul cu OpenAI, și Google, ale cărui modele au câștigat popularitate în rândul startup-urilor. O recentă întrerupere a serviciului AWS, care a perturbat mai multe aplicații populare, a atras o nouă atenție.
În ansamblu, este de așteptat ca Microsoft să raporteze o creștere a veniturilor de 14,9% în acest trimestru, în timp ce Alphabet va înregistra probabil o creștere de 13,2%, potrivit datelor LSEG. Amazon și Meta vor înregistra probabil o creștere a veniturilor de 11,9% și, respectiv, 21,7%.
Cu toate acestea, experții preconizează că creșterea profitului va încetini pentru companii, pe fondul creșterii costurilor, toate, cu excepția Microsoft, urmând să înregistreze cea mai slabă creștere din ultimele 10 trimestre.
Microsoft, Alphabet și Meta vor raporta rezultatele miercuri, urmate de Amazon joi.
